Quels sont les indicateurs de rentabilité ?
Les indicateurs de rentabilité aident à situer l'efficacité d'un investissement. Quels sont-ils et comment les utiliser ?
Pourquoi utiliser des indicateurs de rentabilité ?
Entrepreneurs, chefs d'entreprise ou créateurs d'entreprise, tous ont besoin de mettre en place un système de mesure pour quantifier de leur activité. Les indicateurs de rentabilité font partie de ce système et ils possèdent leurs caractéristiques propres. En effet, ils ont pour but de faciliter l'analyse approfondie des résultats issus des capitaux apportés à l'entreprise.
Comment catégoriser les indicateurs de rentabilité ?
Il existe trois types d'indicateurs de rentabilité. Ils sont élaborés et calculés afin de :
- Comparer la rentabilité entre les projets internes et ceux de la concurrence ;
- Vérifier la rentabilité des capitaux investis afin de rembourser le capital.
Le retour sur le capital ou ROCE (Return on capital employed)
Le retour sur le capital ou taux de rentabilité de l'actif économique permet d'avoir une visibilité sur le choix des investissements des capitaux d'une entreprise. Les fonds propres ainsi que les dettes à long terme sont concernés par ces investissements. Il en est de même pour le résultat d'exploitation.
En d'autres termes, le ROCE mesure le profit économique généré par l'emploi de l'ensemble des ressources financières à long terme. Dans la pratique, un ROCE de 15 % équivaut à :
- L'utilisation de 100 unités des fonds propres et des dettes à long terme ;
- Un bénéfice avant intérêt et impôts de 15 unités.
Enfin, le ROCE est calculé de la manière suivante :
ROCE = résultat d'exploitation / (fonds propres + dettes)
La rentabilité des actifs ou ROA (Return on assets)
Le ratio de la rentabilité des actifs mesure la faculté de l'entreprise à générer des profits à travers la mobilisation de ses moyens matériels et immatériels.
Toutefois, certains dirigeants estiment qu'il n'est pas besoin de prendre en compte cet indicateur parce qu'il n'a aucun lien avec une quelconque création de valeur. De ce fait, cet indicateur prend en compte les paramètres suivants :
- La dette n'est pas prise en compte dans son calcul ;
- Un ROA élevé signifie qu'il est possible d'augmenter les prix de vente et améliorer les marges.
Enfin, le ROA se calcule avec la formule suivante :
ROA = Résultat net / Total des actifs
Le retour sur capitaux propres ou ROE (Return on equity)
Le retour sur capitaux propres ou la rentabilité financière est le retour sur l'investissement apporté par les actionnaires. Le ROE se calcule de la façon suivante :
ROE = Résultat net / Capitaux propres
Aucun effet de levier n'est pris en compte par cet indicateur quand l'entreprise a recours à l'endettement. Certains dirigeants se laisser tenter alors par la réduction des capitaux propres en faisant appel à l'endettement, assurant ainsi une meilleure profitabilité à l'entreprise.
La rotation des capitaux ou ROTC (Return on total capital)
Cet indicateur mesure la rentabilité en prenant en compte l'ensemble des capitaux. Outre les capitaux apportés par les actionnaires, la totalité des capitaux utilisés dans le but de générer des profits est concernée. De ce fait, ce ratio d'efficience se calcule comme suit :
ROTC = résultat net de l'année N / (capitaux propres + emprunts de l'année N-1)
La rentabilité du Chiffre d'affaires ou matrice RCA : un outil de prise de décision efficace
La matrice RCA (Matrice Chiffre d'Affaires) est un outil qui permet d'obtenir une vision équilibrée d'un portefeuille de produits ou de services par rapport à la dynamique des ventes. Cette démarche permet :
- D'effectuer une analyse approfondie afin d'élaborer un plan marketing annuel efficace ;
- D'assurer le développement des offres par rapport à la rentabilité ;
- D'équilibrer l'offre afin d'optimiser la conception de nouveaux produits.
